2月20日，国内贵金属期货全线上涨，截止目前，沪金主力报价为689.24元/克，涨幅0.37%，沪银主力报价为8147元/千克，涨幅0.46%；国际贵金属期货同样上涨，COMEX黄金报价2963.50美元/盎司，涨幅0.47%，COMEX白银报价33.41美元/盎司，涨幅0.80%。
今日贵金属期货价格行情（2025年2月20日） 品种名称 开盘价 最高价 最低价 单位 沪金主力 688.50 690.46 684.18 元/克 沪银主力 8136 8166 8063 元/千克 COMEX黄金 2949.50 2964.10 2949.10 美元/盎司 COMEX白银33.15
33.42 33.09 美元/盎司【消息面】
美联储会议纪要显示，美联储希望在决定再次降息之前看到“通胀方面的进一步进展”。美联储以通胀压力上升为由，在上次会议上将利率稳定在4.25%-4.5%的区间，市场预期3月会议也不会降息。根据会议纪要，委员会一致认为“美联储有充分的时间评估经济活动、劳动力市场和通胀不断变化的前景”。
许多经济学家和市场策略师担心，关税和更严格的移民政策可能会加大通胀压力，从而有可能抵消降低税收和放松监管带来的积极影响。美联储此前已表明，由于通胀持续高企，它不急于进一步降息。通胀已从疫情后的高位回落，但仍顽固地高于美联储理想中的水平。例如，1月份的消费者物价指数同比增长3%，是七个月来最快的速度，也高于美联储2%的目标。
【盘面分析】
2月19日，COMEX黄金高位震荡，报收2949.6美元/盎司，涨幅0.02%。国内SHFE金夜盘震荡回调，报收684.62元/克，跌幅0.31%。
周四凌晨，美联储公布的1月会议纪要暗示联储官员不急于降息、希望等到通胀下行有进一步进展再行动，认为特朗普政策给经济前景带来很高的不确定性，需要谨慎行动。本次纪要没有传递太多有关利率的新消息，但涉及有关缩表的要点：美联储官员讨论了可能暂停或放缓缩表，直到解决可能导致准备金余额大幅波动的债务上限问题为止。美国国债价格反弹、收益率盘中集体下行，美元指数表现相对平淡，美联储周边信息对金价影响力度下降。
关税方面，本周特朗普发出新的关税威胁，将对进口汽车征收25%左右的关税，他将在4月2日就此话题发表更多声明。此外，特朗普还提及对将药品和芯片征收25%左右的关税。目前不确定性很高，关税和贸易的谈判或威胁都是支撑金价的催化剂。关注现货黄金在3000整数关口的阻力情况。